全球智能手機增速放緩，終端品牌發(fā)生分化
隨著(zhù)近年來(lái)國產(chǎn)手機在研發(fā)、供應鏈、品牌塑造和渠道上的積累，2016年，國產(chǎn)手機產(chǎn)業(yè)鏈迎來(lái)了屬于自己的一年。根據IDC的數據，2016年中國智能手機出貨量達到4.72億臺，同比增長(cháng)8.7％，遠超過(guò)全球2.63％的增速，同年國智能手機出貨量占據了全球市場(chǎng)份額的32％。國產(chǎn)手機華為、OPPO、VIVO更是入圍前五名，增長(cháng)幅度分別達到33％、88％、89％。此外金立表現也很搶眼，增幅達到了53％，而三星、蘋(píng)果、LG等廠(chǎng)商都有著(zhù)不同程度的下滑。
國產(chǎn)手機品牌的蓬勃發(fā)展，制造業(yè)全球轉移催生國內零部件企業(yè)的大發(fā)展
3C行業(yè)零部件種類(lèi)多，許多零部件不需要過(guò)高的技術(shù)，國產(chǎn)替代空間大。以手機為例，其組成零部件將近20種，包括屏幕、攝像頭模組、集成電路、被動(dòng)元件、機械和電子元件（揚聲器，馬達，NFC，電子羅盤(pán)，射頻，天線(xiàn)，麥克風(fēng)），以及主要結構件（玻璃蓋板，觸控屏，PCB，FPC，金屬殼，連接器）等。除去屏幕、集成電路等技術(shù)含量較高的部件之外，其他零部件均不需要過(guò)高的技術(shù)含量，國內企業(yè)的技術(shù)與產(chǎn)能均可以滿(mǎn)足下游手機終端的需求。國產(chǎn)手機的蓬勃發(fā)展，給下游零部件帶來(lái)龐大的終端市場(chǎng)，催生了零部件產(chǎn)業(yè)鏈的大發(fā)展。同時(shí)，中國消費電子零部件產(chǎn)業(yè)鏈除了綜合成本優(yōu)勢外，配套本土客戶(hù)，溝通及反應會(huì )更為迅速，磨合成本更小，有助于國產(chǎn)手機改善毛利率，一旦有中國企業(yè)能先下一城搶先布局，未來(lái)市場(chǎng)空間可期。
自動(dòng)化率偏低與3C產(chǎn)業(yè)零部件集中度提升催生3C自動(dòng)化行業(yè)高景氣
據《中國手機市場(chǎng)發(fā)展研究及投資前景報告》2017顯示，國產(chǎn)手機品牌的集中度仍在加劇，前10大品牌基本占據智能?chē)a(chǎn)手機近90％的銷(xiāo)量。目前，中國作為全球較大的3C產(chǎn)品制造國，但是，截止至2015年，中國工業(yè)機器人密度僅為49臺/萬(wàn)人，較先進(jìn)制造國日本、韓國和德國仍有較大差距。伴隨中國人口紅利消失、勞動(dòng)成本提升，以及國內零部件企業(yè)綜合實(shí)力的提升，3C自動(dòng)化設備將成為企業(yè)降低成本的重要手段之一。典型的例子是，國內金屬殼公司迅速發(fā)展，開(kāi)始紛紛從購買(mǎi)日系CNC金屬加工設備轉向以勁勝智能（子公司創(chuàng )世紀）為首的國產(chǎn)CNC設備廠(chǎng)家購買(mǎi)。
3C自動(dòng)化行業(yè)壁壘提高，上市公司優(yōu)勢明顯
3C領(lǐng)域很多設備非標準化特征明顯，客戶(hù)粘性強，產(chǎn)品更新周期短帶動(dòng)設備快速升級，對設備企業(yè)的研發(fā)能力、快速響應能力、整合資源能力提出很高要求，因此行業(yè)的設備企業(yè)具備明顯的先發(fā)優(yōu)勢。但同時(shí)不少3C設備企業(yè)賬期長(cháng)達1-2年，上市平臺融資渠道多樣，現金流保障更有利于3C自動(dòng)化設備企業(yè)的市場(chǎng)擴展，同時(shí)也更容易在上市公司內部形成產(chǎn)品閉環(huán)，能有助于設備企業(yè)橫向拓展產(chǎn)品線(xiàn)，提升單客戶(hù)營(yíng)收貢獻（原因是3C設備種類(lèi)繁多，分工較細，很多特定設備市場(chǎng)空間不到10億）
建議關(guān)注
光韻達（領(lǐng)先FPC激光成型服務(wù)商，自動(dòng)檢測領(lǐng)域不斷拓展）、大族激光（國內激光設備龍頭，業(yè)務(wù)多點(diǎn)開(kāi)花，市占率不斷提高）、勁勝智能（顏值時(shí)代下，杰出的結構件及其智能裝備綜合服務(wù)商）、聯(lián)得裝備（國內模組組裝企業(yè)龍頭）、正業(yè)科技（3C設備集大成者，鋰電檢測雙輪驅動(dòng)）、勁拓股份（電子焊接設備龍頭，顯示設備新星）、精測電子（“光-機-電”一體化智能檢測，進(jìn)入蘋(píng)果供應商體系）、田中精機（擬整體收購遠洋翔瑞，業(yè)績(jì)彈性將大幅提升）、智云股份（3C自動(dòng)化高增長(cháng)，布局新能源增長(cháng)點(diǎn)）、華東重機（外延并購潤星科技，高檔CNC加工提升業(yè)績(jì)彈性）.
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